Параметры IPO Usertesting.
Максимальный объем размещения — 277 млн.
Оценка компании — около 2,5 млрд.
Цена акций — 15-17
Тикер — USER
Участие предлагает брокер Freedom Finance.
Бизнес.
SaaS платформа позволяет позволяет организациям видеть и слышать опыт реальных людей, когда они взаимодействуют с продуктами, проектами, приложениями, процессами, концепциями или брендами. Используя машинное обучение, платформа компании быстро и масштабно выявляет ключевые моменты понимания людей. Это помогает организациям высвободить время и ресурсы и быстрее принимать более качественные решения для клиентов, используя возможности видео для согласования действий. Если кратко UserTesting Human Insight может фиксировать и анализировать рассказы об опыте клиентов (CxN). CxN — это записанные в цифровом виде видео-повествования от целевой аудитории.
Более 50% из самых дорогих компаний по версии Forbes используют продукт компании. Ниже список клиентов.
Адресный рынок.
Согласно исследованиям IBISWorld в области маркетинговых исследований и IDC по программным приложениям для сбора данных о клиентах и аналитики демонстрируют совокупные рыночные возможности примерно в 47 миллиардов.
По оценкам Mordor Intelligence, в 2021 году рынок решений для управления клиентским опытом оценивается в 11,9 млрд.
По оценкам MarketsandMarkets, решения для продуктовой аналитики, мобильные приложения и решения для веб-аналитики в 2021 году составят 9,6 млрд и 8,0 млрд соответственно, или 17,6 млрд долларов в совокупности.
[restrict level=2]
Драйверы роста.
Компания расширяет свою партнерскую программу и сотрудничество с ритейлерами.
Финансы.
Рост на 44% за 9 месяцев 2021 года, рост в 2020 году 33%. Бизнес растет, однако, операционная эффективность в абсолютных величинах ухудшается, также как и маржинальность бизнеса. Хотя в за 9 месяцев 2021 года маржинальность несколько улучшилась. 
Баланс сверстан достаточно хорошо. Объем гудвилла и нематериальных активов незначителен.
С позиции развития клиентской базы и удержания выручки компания демонстрирует позитивную динамику со стабильной траекторией. Судя по кейсам представленным в проспекте, компании расширяют продукт на смежные отделы и департаменты, постоянно увеличивая выручку для компании.
Для чего деньги.
Средства будут направлены для пополнения оборотного капитала и других общих корпоративных целей.
Конкуренция
Все конкуренты из g2 являются частными компаниями. И среди них Usertesting занимает лидирующие позиции.
Основные акционеры.
ни один институциональный акционер не выразил заинтересованности в покупке акций на IPO. Некоторые акционеры выставили часть своих пакетов на продажу. Среди именитых акционеров Insigthts Partners и Accel.
Риски IPO Usertesting.
- Примерно до 27 млн. акций обыкновенных акций могут быть проданы начиная с (i) открытия торгов во второй торговый день сразу после публикации отчетности за финансовый год, заканчивающийся 31 декабря 2021.
Резюме IPO Usertesting.
У компании достаточно интересный и понятный бизнес, она занимает лидирующие позиции на рынке с большим отрывом, стабильно наращивает клиентскую базу и может ее удерживать. В тоже время при росте выручки, операционная эффективность снижается от периода к периоду как в абсолютных величинах, так и в процентных относительно выручки.
Примерно такая же ситуация в части бизнеса была у monday.com, который показал очень высокую доходность, но его покупали zoom и crm на параллельном частном размещении. В данном кейсе такого нет. И темпы роста были выше.
Как воспримут бумагу инвесторы, но отрицательная динамика операционной эффективности бизнеса меня не привлекает.
Андеррайтерами IPO Usertesting выступают Morgan Stanley и J.P. Morgan.
[/restrict]
