Обзор IPO Progyny. Буду стоять в стороне.

Обзор IPO Progyny

Всем привет! Представляю обзор IPO Progyny. Честно скажу, уже до ознакомления с обзором компании от Freedom Finance желания купить их акции не было. Наверное, это связано с тем, что в текущих условиях покупать бумаги без возможности продать на 3 месяца слишком долгая инвестиция.

Обзор IPO Progyny. В чем бизнес.

Компания развивается на рынке лечения бесплодия. Имеет в арсенале ряд достаточно интересных продуктов таких как Fertility Benefits Solution и Progyny Rx. Оба направлены на повышение эффективности лечения, а также на его удешевление. Помимо этого планы включают в себя помощь в получении рецептов на лекарства и помощь в их доставке. Одним словом продукты классные и сама компания работает по принципу управляющей компании, что нивелирует многие риски.

Финансы компании.

Компания показывает значительный рост выручки и клиентской базы. Выручка растет на 100%+ из года в год. На данный момент в портфеле компании более 80 клиентов и 1.4 млн. человек. При этом 3 клиента генерируют больше 10% выручки. Между слов, эти три клиента Google Inc, Facebook и Microsoft. Сама компания оценивает свой адресный рынок в 69 млн. человек или 8000 компаний с численностью персонала от 1000 человек.

Рост клиентской базы Progyny
Рост клиентской базы.

Рынок, на котором работает компания является достаточно перспективным и в 2017 году составлял $6.7 млрд. при том, что 50% людей страдающих от бесплодия не обращаются за лечением. Поэтому объем рынка можно как минимум умножить на 2. Кроме того, согласно отчету Zion Market Research за 2018 год , мировой рынок услуг по фертильности оценивался в 18,54 миллиарда долларов в 2017 году и, согласно прогнозам, достигнет 34,24 миллиарда долларов к 2024 году. И компания как минимум будет расти вместе с ним, но мое мнение, что она будет расти лучше.

Еще один фактором в пользу компании является снижение затрат на маркетинг по мере роста выручки и как следствие, увеличение эффективности работы компании. Так, в 2018 каждый доллар вложенный в маркетинг приносил 7,8 долларов дохода, а за первые 6 месяцев 2019 года уже 10.1 доллар.

На основании всего вышесказанного могу сказать, что компания динамично развивается и показывает достаточно сильные финансовые результаты.

Полная презентация от Freedom Finance доступна по ссылке ниже.

Команда проекта.

Во время ознакомления с сайтом компании мне лично показался очень интересным факт, что очень многие менеджеры ранее работали в WebMD — онлайн-издателе новостей и информации, касающихся здоровья и благополучия человека. На мой взгляд это плюс, так команда слаженна и работает вместе на протяжении длительного периода времени.

Конкуренты.

Для анализа возьмем только те компания, акции которых торгуются на биржах.

Первым пойдет UnitedHealthcare

UNH акции
отчет UNH

Видим, что у компании с деньгами все хорошо. Бизнес растет.

Второй конкурент Cigna.

акции CI
финансовые показатели CI

Как видим тоже все достаточно хорошо.

Другие некогда публичные компании конкуренты уже поглощены более крупными. В этом то как раз есть повод для раздумий. Один из возможных сценариев как раз является поглощение более крупной компанией.

Резюме.

В качестве заключения хочу сказать, что данное IPO вызывает у меня двоякие чувства. С одной стороны понимаю, что бумага перспективная, а с другой туманная неопределенность на горизонте 3 месяца. Но, когда есть сомнения лучше воздержаться от действий и постоять в стороне.

Если у Вас все равно есть желание принять участие в данном IPO сделать это можно через брокера Freedom Finance и, возможно, через United Traders (на момент написания статьи такой возможности нет).

Удачи в инвестициях. И помните, что информация на данном сайте не может трактоваться как инвестиционная рекомендация!

Отзыв о брокере Exante. Часть 2.

Exante брокер отзыв. Часть 2.

Всем привет! Сегодня, в данной статье, напишу отзыв о брокере Exante. Хотя ранее я уже писал о том, что являюсь клиентом компании и говорил почему, решил написать отдельный пост на эту тему. Связано это, в первую очередь, с тем, что у потенциальных клиентов есть явный недостаток о компании и соответственно есть уровень недоверия. Во-вторых, у меня есть план по организации пула для участия в IPO на выгодных условиях через данного брокера, однако, без доверия к Exante данный план так останется не реализованным.

Именно по этому и пришла идея написать данную статью, в которой будут выдержки и аудиторского заключения по компании, а также видео интервью с ее владельцами.

Интервью с основателями Exante.

Основатель Smart-lab.ru Тимофей Мартынов брал интервью у каждого из основателей компании Exante. В ходе интервью, на мой взгляд, достаточно честно были освещены многие аспекты деятельности компании. Оба интервью достаточно короткие, рекомендую посмотреть.

Интервью с Алексеем Кириенко.
интервью с Анатолием Князевым.

Отзыв о брокере Exante. Анализ аудиторского заключения.

Цифры — это самое лучшее, что поддается анализу. Сразу скажу, что мой менеджер попросил меня не публиковать отчет в открытом доступе, на что я согласился, поэтому документа тут не будет. Но многие данные из аудиторского заключения я вам приведу ниже. В частности отсутствует статья доходов «отжатые деньги». Такого параметра там просто нет. Второй момент, аудиторы из KPMG подтверждают корректность всех цифр в документе. Данный документ видел своими глазами, однако, показать вам его не смогу, так как дал слово.

Разбирательство с SEC.

Много слышу о том, что в отношении компании было открыто разбирательство в SEC. Вот ссылка на пресс релиз по этому поводу, в котором говорится о том, что у американского регулятора претензий к Exante нет.

Резюме.

В интернете полно историй о том, что брокер выборочно кидает клиентов на деньги. Многие ссылаются на доводы некоего Дениса, которому надо заверить паспорт в Латвии и ехать в Англию, чтобы вернуть свои 25 тысяч долларов. Включайте логику, господа! Не стоит делать выводов без весомых и веских доказательств. На данный момент времени вся работа и история компании говорит о том, что ей можно доверять. Свои обязанности Exante выполняет четко!

Итак, по согласованию с Exante, я могу предложить своим читателям участие в IPO общим пулом, но каждый со своего счета. Реализовав данный проект, мы получим участие в IPO без LockUp периода, приемлемыми комиссиями и минимальным размером заявки в 10 тысяч долларов.

Удачи в торгах и профитов!

Брокер Etoro. Мой новый способ делиться информацией о сделках.

Брокер Etoro.

Всем привет! Последнее время пишу достаточно редко, а аналитику делаю еще реже. Но обещаю исправиться и в ближайшее время статей на тему инвестиций в акции будет больше. Кроме этого, появиться возможность оценивать эффективность работы и в этом мне поможет брокер Etoro.

Брокер Etoro. Почему выбор пал на него.

С данной площадкой я знаком очень давно и даже есть статистика работы. Но постоянно складывалось так, что приходилось свернуть работу на площадке. Однако, в настоящее время моя аудитория испытывает неподдельный интерес к тому, что я делаю на бирже. А так как я создание достаточно ленивое, то и способ делиться информацией начал искать наименее энергозатратный с приятным бонусом в виде дополнительного дохода при копировании моей стратегии. Такой способ я нашел и его предлагает брокер Etoro. Для выбор является оптимальный, так как позволяет делая тот же объем работы получать в перспективе существенные дивиденды.

Схема работы. Как все устроено.

Etoro дает возможность каждому инвестору следить за интересными ему трейдерами, которых, к слову, достаточно много на площадке, а также копировать их стратегию. Все достаточно просто и понятно. Основное отличие от ПАММ/МАМ счетов, это то, что торговля идет акциями и все бесплатно для инвестора (нет даже комиссий за сделки). Отсутствие комиссий и платы за управление, делает инвестиции более выгодными, при условии, что торгуете только в лонг и только на свои.

И так как речь в статье идет все таки обо мне, то предлагаю ознакомиться с моим профилем на Etoro и, как минимум, подписаться на обновления. Сделав, это вы будет в курсе каждой моей сделки с акциями на площадке. (если установите их приложение).

О том как торгую.

Я торгую достаточно консервативно и публичность результатов делает ее еще более консервативной (плюс огромное нервное напряжение). Наверное именно поэтому пока отдыхаю от биржи, и я только сейчас осознал это.

Перед каждой сделкой я, естественно, буду публиковать анализ по данной бумаге. На мой взгляд, полный и исчерпывающий, а также цели и стопы.

По поводу бумаг в портфеле я ограничений не имею, но точно куплю ETF под тикером SQQQ, о котором рассказывал тут.

Итог. Брокер Etoro.

Одним словом, я постоянно расширяю перечень способов коммуникации со своей аудиторией. После запуска Etoro в работу получать информацию можно:

  1. Этого сайта.
  2. На канале Яндекс Дзен.
  3. В группе в Telegram.
  4. В группе во Вконтакте.
  5. Платформа для социального трейдинга Etoro.

Мне кажется, достаточно способов для получения бесплатной информации по рынку. Поэтому новых движений в сторону расширения способов коммуникации с моей стороны больше не предвидится. Кто хочет, использовать информацию из вышеперечисленных источников — используйте! Только помните о том, что информация во всех источниках является моим личным мнением и не может расцениваться как инвестиционная рекомендация или призыв к покупке или продаже ценных бумаг. Все действия на фондовом рынке вы осуществляете на свой страх и риск.

Если где-то перепечатываете или пересылаете, то прошу обязательно оставлять ссылку на источник информации.

Нестандартные методы анализа акций.

не стандартные методы анализа акций

Всем привет. Сегодня хочу поделиться материалами и наработками про нестандартные методы анализа акций. На что обращать внимание и какие факторы учитывать, а также где брать информацию.

Для чего применяются нестандартные методы анализа акций.

Существует масса общеизвестных способов анализа финансового положения компании и построения прогнозов. Уже давно используется масса метрик для измерения эффективности бизнеса и его прибыльности. Однако, есть такая фраза, рынок учитывает все. Поэтому в век информационных технологий очень актуально обращать внимание не только на финансовые показатели, но и применять нестандартные методы анализа и прогнозирования. Почему это важно? Потому, что изучение бухгалтерских отчетов позволяет понять прошлые показатели, а для успешных сделок нужно прогнозировать будущее. В этом как раз и помогают нестандартные методы анализа. Они помогают получить некоторое преимущество перед другими игроками, что сказывается на росте прибыли.

Способы анализа.

Подсчет автомобилей на парковках перед магазинами. Давно известный способ, который появился благодаря развитию спутниковых технологий. Начали применять данный способ хэдж фонды из США по отношению к акциям WalMart. Суть проста, берутся снимки со спутников и с помощью кликеров считается количество машин на парковке. Большое количество машин означает, что у компании много клиентов, а значит выручка будет расти, и следовательно после квартального отчета акции компании вырастут. В общем-то так и происходило и происходит.

Анализ вакансий у компании. Наличие или отсутствие вакансий может многое рассказать о состоянии дел в компании. Расширяет ли компания штат, кто ей требуется, либо не ведет никакой кадровой активности. Одним словом, можно получить очень много метрик о кадровой политике компании. При анализе акций США, в этом помогает заблокированный в РФ ресурс LinkedIn, в России с этой задачей справляется hh.ru.

Социальные сети. В Twitter можно найти массу полезной информации, касаемо деятельности компании, ее проектов, достижений и прочего. Многие топ менеджеры имеют свой микроблог. И я думаю все знают как твитты Трампа влияют на рынке. На основании всего этого, можно сказать, что социальные сети это клад полезной информации.

Сервис обратной связи или клиентского опыта. Очень сильный ресурс информации, который помогает понять как компания работает со своими клиентами, какие есть достоинства и недостатки при взаимодействии с клиентами и продукту. А также адекватно сравнить количество отзыв и соответсвенно количество клиентов с конкурентами. Лично я, активно использую TrustPilot.com и g2.com.

Маркетплейсы. Поиск конкурентов среди торговых компаний стал значительно проще, так как появились маркетплейсы, самым большим из которых являются Amazon и Alibaba. Помимо этого, там же можно найти количество заказов, обратную связь по продукту и аналогичные предложения конкурентов.

Резюме.

Выше приведена очень малая часть способов проанализировать акции компаний нестандартным способом. Их великое множество и каждый день появляются новые и новые способы анализировать компании, их показатели и прочие метрики. Использование классических методов анализа в сочетании с нестандартными подходами, дает преимущество перед остальными игроками и, в конечном итоге, позволяет принять верное решение.

Удачи в инвестициях! Напишите в комментариях какие еще способы анализа акций вам знакомы.

Обзор IPO Peloton Interactive. Посмотрю со стороны.

Обзор IPO Peloton Interactive.

Всем привет! Представляют внимание обзор IPO Peloton Interactive. Хотя компания делает крутые продукты, я пропущу данное IPO.

Бизнес компании.

Компания работает на растущем рынке фитнес услуг и производит оборудование для интерактивных тренировок. Если посмотреть на картинку выше, то перед нами обычный велотренажер с дисплеем перед глазами пользователя. Изюминка в другом. Пользователь получает вместе с велотренажером доступ к коучам, тренерам, мотиваторам и единомышленникам, с которыми можно тренироваться. Помимо этого профессиональные программы тренировок и комплексное отслеживание состояния. Всего за 39 долларов в месяц в месте с байком или беговой дорожкой. Также можно приобрести подписку на цифровое членство за 19,5 долларов и иметь практически все тоже самое, за небольшим минусом.

Обзор IPO Peloton Interactive. Финансы.

Компания радует отличным ростом выручки: +99% в 2018 году и +110% за 6 месяцев 2019 года. Маржа чистой прибыли находится в отрицательной зоне и снизилась до -21 в 2019 с -11 в 2018 году.

Так как компания является производственной то себестоимость продуктов довольно высока и составляет 532 млн. USD в 2019 году или 58% от выручки. В 2017 себестоимость составляла 66,21% от выручки, в 2018 — 56,32. Таким образом подготовка к IPO дает о себе знать.

Рассматривая баланс можно увидеть много интересного. К примеру, $91 млн. это депозиты клиентов. А еще $147 млн. это обязательства по заказам. Можно предположить, что это оплата за тренажеры, которые клиенты заказали, но еще не получили.

Кроме этого значительно выросла кредиторская задолженность с 28 млн. долларов в 2018 году до 92 млн. в 2019. Связано это с тем, что компания дает свои велотренажеры в беспроцентную рассрочку на 3 года и 3 месяцев. Сам байк стоит 2245 долларов с себестоимостью в 2019 году на основе финансовых данных в районе 1302,1 долларов США. Подписка оплачивается отдельно.

Обзор IPO Peloton. Лизинг великов.

Итого, компания тратит 1302 доллара на изготовление и продажу 1 велотренажера и получает с клиента по 59 (лизинг) + 39 (подписка) = 98 долларов в месяц. Другими словами понадобиться 13 месяцев регулярных платежей, для того, чтобы вернуть себестоимость. А производить новые тренажеры надо, так как спрос есть. На мой взгляд, получается некоторое сходство с Tesla, когда заказы есть, продукт классный, а компания без прибыли. Поэтому нужны будут инвестиции или кредиты еще достаточно продолжительное время, так как рынок еще не насытился. Производить надо, а денег нет и ни один поставщик не даст отсрочку на год.

Полный финансовый обзор можно скачать по ссылке ниже.

Пользовательский опыт.

Peloton на AppStore
Приложение на AppStore.
Peloton на Android
Peloton на Android

Tustpilot.com к моему удивлению не имеет ни одного отзыва о работе компании. Данные о скачивании и отзывы о продукте достаточно позитивны. Приложение имеет высокий рейтинг. Однако, схожие приложения намного популярнее. К примеру, Джилиан Майклс, которая имеет в 5 раз больше установок и не имеет капитальных затрат на производство.

Обзор IPO Peloton Interactive. Посмотрю со стороны.

Для чего привлекаются деньги.

В ходе IPO компания планирует привлечь от 1,1 млрд. долларов. Средства привлекаются для использования в оборотном капитале и общекорпоративных целей, в которые могут включать в себя инвестиции в: R&D, продажи, административные расходы и капзатраты. Также выручка от IPO может использоваться для инвестирования в технологии, покупку решений или компаний.

Можно сказать, что инвесторы, которые купят акции на IPO, будут субсидировать лизинговую программу компании Peloton. По мне затея не очень привлекательна.

Конкуренты.

Каких-то именитых и знаменитых конкурентов найти не удалось. Но один все же попался flywheelsports.com, который предлагает тоже самое только чуть чуть дешевле.Также на amazon можно найти велотренажеры за 358 долларов США.

Обзор IPO Peloton Interactive. Посмотрю со стороны.

Я, конечно, не настолько мастер и разбираюсь в этой технике, но мне кажется нечто подобное в плане ПО есть и для аппарата на скриншоте выше.

Обзор IPO Peloton Interactive. Резюме.

Учитывая все вышеизложенное, я постою в стороне. Для меня данное IPO не интересно. Но если Вы считаете иначе, вы можете принять участие в размещении через Freedom Finance или United traders.

Удачи и профитов!

Покупка акций на PreIPO стадии.

Покупка акций на Pre IPO стадии.

Всем привет. Покупка акций на PreIPO стадии очень интересная и, в тоже время, незнакомая для многих тема для разговора. Ранее я уже писал про инвестиции в компании на ранней стадии. Прочитать ее можно по этой ссылке. В этой статье будем говорить о покупке акций до IPO более крупных компаний таких как SpaceX, Robihood и многие другие.

Покупка акций на PreIPO стадии. В чем суть.

Суть операции заключается в том, что акции покупаются с рук на внебиржевом рынке задолго или непосредственно до публичного предложения. Соответственно инвестор получает более низкую цену на акций, в придачу к которым идет обязательство на LockUp период 180 дней после размещения на бирже. Статью пишу для людей знакомых с IPO и инвестициями в целом, поэтому думаю в чем смысл и логика понятны.

PreIPO и венчурное инвестирование.

Лично я, отношу инвестиции акции на PreIPO стадии к разряду венчурных инвестиций. Разница лишь в том, сколько инвестиционных раундов уже провели. По сути, любая покупка доли в частной компании является инвестицией на PreIPO стадии. А инвестиции в частные компании имеют свои преимущества и недостатки. И у каждого инвестора они свои. Инвестиций в компании на ранней стадии я пока что сделать не успел, однако, есть опыт в покупке и участии в ООО, но это совсем другая история.

Сколько денег можно заработать.

Много, очень много денег можно заработать на венчурных инвестициях. Но и риск потери тоже велик. Ниже динамика стоимости акций частной компании SpaceX.

Динамика стоимости акций SpaceX

В феврале 2007 года одна акция стоила всего 3 доллара США, в то время как сейчас около 214 долларов за бумагу. Хороший профит, правда? И компания тоже крутая. Посмотрите ниже как разгонные блоки приземляются обратно на землю.

Но стоит ли вкладывать в компанию у которой есть крутой продукт, но нет ни одного слова о финансах? На мой взгляд, нет, если у тебя цель заработать денег. И да, если ты веришь, что меняешь мир к лучшему, поддерживая такие проекты.

Не все так плохо и однозначно.

Все таки компании готовы делиться информацией со своими инвесторами, поэтому отчетность и детали финансовой отчетности найти все же можно. Второе, инвестирование только в одну частную компанию достаточно рискованное занятие, однако, если собрать портфель, то это уже совсем другой формат. Важно помнить закон Парето, который гласит 20% усилий дают 80% результата. Примерно, таким же образом обстоят дела у венчурных капиталистов: 2 из 10 проектов дают прибыль, которая способна покрыть убытки от остальных 8 и принести прибыль.

Покупка акций на PreIPO стадии. Где купить бумаги?

На данный момент, мне знакомы всего несколько способов покупки бумаг с рук.

United Traders предлагает подобную услугу. Достаточно доступные суммы от нескольких тысяч долларов.

Forgeglobal.com является посредником при сделках ОТС. Комиссия 5% за сделку и 100 000 долларов минимальный лот.

Exante.eu планируют запустить сервис по покупке акций на PreIPO стадии.

Если данная тема для вас интересна, то на англоязычном пространстве интернета можно с легкостью найти аналогичные предложения.

Как увеличить аллокацию при участии в IPO.

Как увеличить аллокацию при участии в IPO.

Всем привет! Недавно на почту пришло уведомление от моего IPO брокера Freedom Finance на тему как увеличить аллокацию при участии в IPO. Что такое аллокация в IPO я уже писал, поэтому отдельно останавливаться не буду.

Как увеличить аллокацию при участии в IPO?

В общем-то все просто. Компании интересны стабильные и ровные клиенты, которые прислушиваются к ее рекомендациям, а также являются держателями акций самой компании. Ниже в файле примеры «хорошего» и «плохого» клиента.

На данный момент никакой конкретики нет, всем рекомендуют обратиться к своим менеджерам для получения подробной консультации.

Лично мне увеличение аллокации в компании Freedom Finace не грозит. Потому, что бумаги я покупаю в Exante, а спекулирую у GlobalPrime. Поэтому деньги находятся в разных местах и аккумулировать их именно во Freedom finance пока цели нет.

Однако, нововведение действительно полезно тем, кто работает только с FF и имеет значительные капиталы у него.

Удачи в инвестициях!

Обзор IPO SmileDirectClub. Буду наблюдать со стороны.

Обзор IPO SmileDirectClub. Буду наблюдать со стороны.

Всем привет! Представляю обзор IPO SmileDirectClub. Компания понравилась до такой степени, что захотелось открыть франшизу в России. Однако от покупки акций, в данный момент, я воздержусь.

Бизнес компании.

Бизнес компании очень крутой и полезный. В чем суть. У человека не правильный прикус, а это не красиво, как правило. Компания предлагает исправить это. При этом предлагаемый способ а) дешевле б) эффективнее в) менее энергозатратен. Все сводится к тому, что человек сделал 3D слепок своих зубов, отправил в компанию, которая, в свою очередь, сделала специально для него невидимые капы, которые выпрямят его зубы и сделаю улыбку идеальной. И все это дешевле, чем у обычного ортодонта. Просто бомба!!! Лично я люблю такие штуки, и искренне убежден, что они делают жизнь лучше!

Рынок на, котором работает компания абсолютно пуст. Только представьте, что 85% населения Земли имеет неправильный прикус и только 1% обращается к ортодонту, чтобы это исправить. Конечно, это долгая перспектива, но вполне реальная. И я думаю, с каждым годом спрос на корректировку прикуса будет расти. Так как это сфера красоты, а все хотят быть красивыми. И акции компаний, занятых в этой индустрии растут тоже. В частности InMode, очень меня радует (+91% на момент написания статьи).

Обзор IPO SmileDirectClub. Финансы

Показатели растут и растут достаточно хорошо. Клиентская база растет. Однако при росте объемов заказов на 187%, количество новых пользователей растет не так стремительно как хотелось бы. Возможно сказалась рекомендация от ассоциации ортодонтов воздержаться от использования продуктов компании. Увеличение рентабельности происходит на фоне сокращения административных затрат и запуска собственного производства, т.е. оптимизации бизнес процессов, но не набора «массы» или агрессивного расширения. Это опять же мое мнение, которое я сделал на основе отчета Фридом Финанс, который вы можете найти ниже.

В общем, на мой взгляд, показатели компании достаточно интересны, но перспективы туманны. Ниже объясню почему.

Борьба старой и новой школы.

На данном рынке сложилось два мнения. Первые (старая школа) говорит о том, что для того, чтобы принять адекватные меры по выпрямлению зубов необходим личный визит к врачу. Вторые, напротив, утверждают, что телеортодонтология — это будущее. В общем ситуация такая же как и во многих сферах. Все уходит в интернет, но старички сопротивляются данному движению. Идеологическая сторона вопроса выглядит так: для старичков — человек в первую очередь пациент, а для новичков — клиент.

К представителям старой школы относится Align Technology ( NASDAQ: ALGN), к новичкам Candid Co., Smilelove, SnapCorrect и, естественно, наш кандидат SmileDirectClub. Продукт абсолютно идентичен за несколькими исключениями: 1. Цена 2. Личный визит к врачу.

По информации Bloomberg Invisalign удерживает более 80 процентов рынка, обслуживая более 5,8 миллионов пациентов на сегодняшний день, производя более 332 000 уникальных элайнеров каждый день. В этом же источнике говорится о том, что в 2016 году в Сан-Хосе, штат Калифорния, Align отказался от иска к SmileDirectClub в рамках сделки на 46,7 млн ​​долларов, которая дала ему 17-процентную долю в SmileDirectClub и сделала его сторонним поставщиком части своих фигурных скобок. С тех пор она увеличила долю до 19 процентов с дополнительными инвестициями в размере 12,8 миллионов долларов. Как обстоят дела сейчас сказать не могу, так не владею информацией, но данный факт очень даже интересен. Ниже на графике видно как чувствует себя крупнейший игрок на рынке и владелец почти 20% пакета акций SmileDirectClub.

Обзор IPO SmileDirectClub
Истечение патентов и замедление роста выручки сделали свое дело.
Обзор IPO SmileDirectClub
Хотя отчетность за 2018 радует. За 2019 год искать не стал.

В общем кто победит в этой битве на данный момент не известно, но в выигрыше при любом исходе останется Align Tech., которая в данном случае сидит на двух стульях сразу.

Потребительский опыт.

Потребительский опыт очень важен, особенно когда речь идет о новом продукте или услуге. Итак, я использую для поиска отзывов TrustPilot.com (по ссылке попадете на вкладу SmileDirectClub).

Негатив. 7% отзывов негативные и все они связаны с качеством после продажного обслуживания и результатами лечения, некоторые связаны с качеством элайнеров.

Позитив. Практически все довольны качеством продаж и обслуживанием ПЕРЕД покупкой! Однако, большинство из тех кто пишет положительные отзывы еще не прошли курс лечения или вовсе не начинали его.

И вот это действительно заставляет задуматься о подходах к человеку у представителей старой и новой школы.

Резюме.

Помните писал про франшизу в начале статьи?! Так вот это реально про деньги в первую очередь, и даже мысли не было о том, что это про медицину. Все таки штаты не Россия и как там отнесутся, к примеру, на жалобы от пациентов о вреде. Это будет огромный ущерб, просто колоссальный. А это вполне возможно, так как идея идеей, а деньги деньгами. И старая школа вполне может использовать любую такую ситуацию в своих интересах. В общем буду стоять в стороне. Это не моя война и принимать в ней участие нет ни малейшего желания.

И все же те, кто желает купить акции SmileDirectClub на IPO могут воспользоваться услугами компаний FreedomFinance или UnitedTraders для этого.

Всем удачи и выгодных инвестиций!

Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.

Обзор IPO DataDog

Всем привет! Представляю обзор IPO DataDog, одного из самых ожидаемых IPO в 2019 году. Я планирую принять участие в данном размещении, так как думаю, что оно будет очень успешным.

Бизнес компании.

Компания занимается разработкой ПО для облачных приложений, мониторинга серверов и баз данных на основе SaaS. DataDog занимает 19 место в списке Forbes Cloud 100. Помимо этого компания имеет солидный портфель именитых клиентов — Activision, AT & T, Deloitte, Samsung, T-Mobile и Whole Foods. И огромный список успешных кейсов с HSBC, Sturbucks и Comcast.

Я не особо силен в IT инфраструктуре, но понимаю, что софт с более чем 100 интеграциями и управлением всеми процессами из одного окна очень полезная и нужная штука. Если прибавить к этому отсутствие необходимости обучения работе с софтом, то продукт становится еще лучше.

Рынок на котором работает компания обещает радовать динамичным ростом по 34% ежегодно.

Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.

Обзор IPO DataDog. Финансы.

Хотя темпы роста выручки за 6 месяцев 2019 года сократились, они все равно являются достаточно существенными — 79%. В 2018 году темп роста выручки составил 97%. DataDog находится очень близко к точке безубыточности, а параметр EBIT маржа составляет -9%. Из всех финансовых показателей огорчает только снижение показателя EBIT маржа с 2017 года, когда он составлял -3% до -6 в 2018 и до -9 в первом полугодии 2019 года.

Однако при этом у DataDog полностью отсутствует задолженность. Именно из-за обязательство на 2.2 млрд. долларов я отказался от участия в IPO Dynatrace — прямом конкуренте нашего кандидата.

В остальном финансовые показатели достаточно сильные особенности в части роста количества крупных клиентов. В 2016 у DataDog было всего 2 клиента с контрактом выше 1 млн. долларов, а на данный момент таких уже 42. Сейчас у компании 594 клиента с контактом свыше 100 тысяч долларов, против 126 в 2016 году. А это говорит о том, что у компании хороший продукт, а второе, что она умеет его продавать.

Отчет по компании со всеми цифрами вы можете скачать по ссылке ниже.

Конкуренты

Компания работает на конкурентном рынке. И борется с клиентами с IBM, Microsoft Corporation, Micro Focus International (график акций ниже), BMC Software (не публичная), Computer Associates International (не публичная), Cisco Systems, New Relic (график акций ниже) и Dynatrace Software (в IPO которой я не участвовал).

Для сравнения взял самого маленького из гигантов Micro Focus Int. и реальных конкурентов New Relic и Dynatrace. Сравнивать DataDog с Microsoft или Cisco как-то не уместно на данном этапе.

График цены NewRelic
Акции New Relic. Показали отличный рост с момента размещения, однако, текущая динамика цен не внушает оптимизма.
Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.
С финансовой стороны New Relic демонстрирует более умеренный рост выручки, которая превосходит более чем в 2 раза выручку Datadog. EBIT маржа -6.91. По этому показателю опережает нашего кандидата. Однако по размеру убытков к выручке наш кандидат выглядит привлекательнее.
график цен Dynatrace.
График цен на акции компании Dynatrace. Честно сказать не очень. Все таки количество долгов в 2.2. млрд делают свое дело. Но цена находится все же значительно выше цены публичного предложения.
Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.
Как видим по объему выручки Dynatrace превосходит нашего кандидата однако по маржинальности бизнеса в целом очень сильно отстает.
Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.
График цен Micro Focus. Конечно Brexit давит на британские акции. Но все же дело может быть в другом.
Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.
А вот Micro Focus демонстрирует уверенный рост показателей из года в год до 2018 года. Последний отчет я не поднимал, но судя по графику там все не очень хорошо.

Итак, как видим, все конкуренты показывают рост выручки, однако не все показывают прибыль, да и маржинальность бизнеса разная.

Если обратиться к пользовательскому опыту, то выглядит он следующим образом.

Сравнение DataDog and Dynatrace.
Пользовательскую борьбу выигрывает Dynatrace со значительным перевесом.

Но я уже видел такое, когда проводил анализ компании Medallia, что не помешало ей вырасти на 69.05% на момент написания статьи.

Резюме.

Я буду участвовать в размещении акций DataDog, так как она имеет огромный потенциал и не не имеет обязательства как Dynatrace. Участвовать буду через Freedom Finance, возможно, позже появится информация об IPO у United traders (на момент написания статьи информации не было).

Удачных инвестиций! И больших профитов!

Обзор IPO CloudFlare. Буду участвовать.

Обзор IPO CloudFlare. Буду участвовать.

Всем привет! Представляю вашему вниманию обзор IPO CloudFlare. Оптимизация скорости загрузки сайтов по всему миру и их безопасность являются основным бизнесом компании. Кстати, мой хостинг провайдет тоже предоставляет Cloud Flare. Поэтому я являюсь действующим клиентом компании. А вы можете объективно оценить качество сервиса (скорость загрузки сайта).

Бизнес компании.

Основным бизнесом компании являются услуги CDN, защиты от DDoS-атак, безопасного доступа к ресурсам и серверы DNS. Ниже приведен полный перечень услуг компании.

Обзор IPO CloudFlare. Буду участвовать.

Как видно перечень достаточно обширен. На моем сайте работает только защита от DDos атак, кэширование и ускорение трафика. Поэтому насколько быстро работает мой сайт, настолько хорошо работает и CloudFlare.

Что касается рынка на котором работает компания, то он достаточно обширен и по прогнозам будет только расти из года в год, так как количество сайтов растет каждый год.

По состоянию на январь 2017 в сети было 1,805,260,010 сайтов по сравнению с 906,616,188 в январе 2016.

Более свежую статистику по количеству сайтов я не нашел. Но мне попался интересный сайт с обзором роста интернет аудитории. Одним словом все растет и развивается. Кому хочется подробностей, то переходите по ссылке и читайте на оригинальном ресурсе.

Вывод. Рынок, на котором работает компания находится на этапе бурного роста и продукты компании, уже сейчас пользуются значительным спросом. Но нужно учитывать, что схожие услуги предлагают Amazon CloudFront, Microsoft Azure CDN, Imperva, KeyCDN и Akamai. Несмотря на жесткую конкуренцию CloudFlare имеет больше всех отзывов, большинство которых положительные. Такая же ситуация обстоит на сервисе отзывов TrustPilot. Однако, негатива там больше, но если проанализировать негатив исходит от бесплатных пользователей, которым недостает функционала, а перейти на платные жалко.

CloudFlare IPO обзор

Обзор IPO CloudFlare. Финансы.

Компания демонстрирует достаточно хорошие темпы роста выручки. А клиентский портфель включает в себя такие имена как DigitalOcean, IBM, Discord, Marketo и Zendesk, в 2015 году с компанией работали Google, Microsoft и даже FBI (федеральное бюро расследований США). В отчете за 2018 год видно ухудшение финансовых показателей, однако, это связано в первую очередь с подготовкой к IPO. Надеюсь после IPO лишний персонал будет сокращен для достижения финансовых показателей, равно как и излишние расходы на маркетинг.

CloudFlare показывает стабильный прирост как клиентской базы в целом, так и количество клиентов платящих более $100к в год. Однако, расстраивает рост маркетинговых расходов, вместе с ростом выручки. И стоимость привлечения 1 клиента.

Про прибыль. Если бы она была, то я бы вообще не думал об участии, а сразу бы покупал)) На данный момент CloudFlare генерирует убыток. При этом, на мой взгляд, компания очень перспективна и имеет все шансы так и остаться в лидерах этого рынка. Тем более если темпы роста сохраняться, а причин для снижения я пока не вижу. Компания работает в новых сегментах таких как IoT, 5G и разрабатывает продукты для них, что связано со значительными инвестициями в разработку. Поэтому прибыли не будет еще достаточно долго.

Полный отчет от Freedom Finance можно найти ниже.

Риски.

Текущее руководство компании контролирует более 50% акционерного капитала, поэтому в случае ухудшения качества управления смена директоров, будет затруднительна. Но на данный момент компания растет, как делала это все 10 лет своего существования, поэтому очевидных причин для беспокойства нет.

Второй момент — это возможность сохранения текущих темпов роста при снижении маркетингового бюджета. В 2017 и 2018 годах компания увеличивала свои маркетинговые расходы на более чем 50%. Возможно, именно это привело к росту клиентской базы и выручки.

На что пойдут деньги от IPO.

На пополнение оборотных средств и другие корпоративные цели. В общем никакой конкретики на тему распоряжения привлеченным капиталом.

Вывод.

Рассмотрев компанию, я принял решение участвовать в IPO CloudFlare. Я думаю, что акции после размещения покажут значительный рост, обусловленный в первую очередь перспективностью самой компании и рынка, на котором она работает. Конечно, фактор общей неопределенности на рынках будет иметь место, но не фатальный.

Я буду участвовать в данном IPO через Freedom Finance. Возможно, позже появиться возможность купить акции CloudFlare на IPO через United Traders.

Удачных инвестиций и прибылей!