Параметры IPO Samsara
Максимальный объем размещения — 925,7 млн.
Оценка компании — 10,7 млрд.
Цена акций — 20-23
Тикер — IOT
Участие предлагает брокер Freedom Finance.
Бизнес.
Samsara занимает интеграцией данных с разрозненных IoT систем, для их последующей аналитики. На основании данных собранных и проанализированных в Connected Operations Cloud клиенты принимают более эффективные управленческие решения.
В число клиентов входят малые предприятия, правительства штатов и местных органов власти, а также крупные глобальные предприятия со сложными операциями. По состоянию на 30 октября 2021 года у компания обслуживала более 13000 основных клиентов с ARR 5k+ и более 25 000 клиентов с ARR более 1000 долларов. В таблице ниже представлены некоторые из клиентов.
Компания имеет ряд наград в частности Forbes Cloud 100 (19 место в 2021 году), LinkedIn Top Startups (4 место в 2020 году) и Самые быстрорастущие компании Америки по версии Financial Times ( №2 в 2021 году).
Адресный рынок.
По оценкам компании адресный рынок составляет около 54,6 млрд на конец 2021 года и будет составлять 96,9 млрд. к концу 2024 года. GAGR 21%.
[restrict level=2]
Финансы.
Рост бизнеса составил 74% за 9 месяцев 2022 ФГ. Рост 108% в 2021 ФГ. Из отчетности видно сокращение операционного и чистого убытка от периода к периоду. В том числе в процентном отношении от выручки, а также не по GAAP.
Баланс достаточно хорошо сверстан. Нематериальные активы отсутствуют.
Unit экономика.
NRR 115%.
LTV/CAC 8x.
Компания стабильно увеличивает количество крупных клиентов.
Для чего деньги.
Компания намерена направить выручку от IPO на общие корпоративные цели. Кроме того около 124,2 млн. будут направлены на выплаты, связанные с RSU.
Конкуренция.
Некоторые из приложений компании конкурируют с:
• Verizon Connect и Geotab, которые предоставляют набор инструментов и отчетов, ориентированных на управление водителями, отслеживание GPS, отслеживание активов и соблюдение нормативных требований;
• Omnitracs, которые предоставляют приложения, ориентированные на соответствие или электронные устройства регистрации (ELD);
• Lytx и SmartDrive, которые предоставляют ориентированные на безопасность автономные камеры и инструменты для обучения;
• поставщики, специализирующиеся на отслеживании и диагностике местоположения оборудования, такие как Orbcomm и ZTR;
• поставщики систем безопасности, наблюдения и контроля доступа, такие как Avigilon, входящая в состав компании Motorola Solutions, которые специализируются на программном обеспечении для видеоаналитики, искусственного интеллекта и управления сетевым видео.
Кроме того, компания ожидает со временем усиления конкуренции со стороны Netradyne, Platform Science и Verkada.
Все компании являются частными.
Samsara P/S TTM 28.26
Основные акционеры.
Ни один институциональный акционер не выразил заинтересованности в покупке акций в ходе IPO Samsara.
Риски IPO Samsara.
Руководители, директора, соглашения о блокировке с Morgan Stanley & Co. LLC от имени андеррайтеров, в соответствии с которыми они согласились, за некоторыми исключениями, включая положения о досрочном выпуске, определенных ограничений на их способность напрямую передавать любые акции класса A либо косвенно конвертируемые, либо обмениваемые, либо исполняемые на обыкновенные акции класса А в течение периода, заканчивающегося в одну из следующих дат: (i) закрытия торгов в первый торговый день, после которого мы предоставили отчет о прибыли или подали ежеквартальный отчет за второй квартал, следующий за самым последним периодом, за который финансовая отчетность включена в данный проспект, и (ii) 180 дней после даты настоящего проспекта.
Другие риски выявить не удалось.
Резюме по IPO Samsara.
Компания, в отличии от многих конкурентов, разработала комплексную платформу для сбора, обработки и анализа данных с разрозненных IoT. В основном к таким активам относятся большегрузные автомобили и спецтехника. В компании привлекают высокие темпы роста бизнеса, а также положительная финансовая траектория как по GAAP, так и не по GAAP.
В целом, отношение к данному IPO вполне позитивное, против него говорит только статистика, поэтому надо быть готовым зафиксировать результат до появления форвардов от ФФ и до окончания lockup периода.
Андеррайтерами IPO Samsara выступают Morgan Stanley, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Allen & Co., RBC Capital Markets, Wells Fargo Securities, Evercore ISI и William Blair.
[/restrict]
