Параметры IPO IsoPlexis.
Максимальный объем размещения — 153,3 млн.
Оценка компании — около 650 млн.
Цена акций — 14-16
Тикер — ISO
Участие предлагает брокер Freedom Finance.
Бизнес.
IsoPlexis — медико-биологическая компания, создающая решения для ускорения разработки лекарств и индивидуализированной терапии на основе протеномики. Платформа одноклеточной протеомики компании, которая включает инструменты, расходные материалы для чипов и программное обеспечение, обеспечивает комплексное решение, позволяющее получить более полное представление о функции белков на индивидуальном клеточном уровне.
Компания работает на всех ключевых рынках, включая США, Европу Ближний восток и АТР, а продуктами компании пользуются 15 ведущих биофармацевтических компаний по объему выручки и половина онкоцентров в США.
Приборы IsoLight и IsoSpark, получили награду Red Dot Design Award 2021, однако данное достижение связано в первую очередь с дизайном продукта.
Адресный рынок.
[restrict level=2]
Финансы.
Компания генерирует нарастающие операционные и чистые убытки. Рост выручки в первом полугодии составил более 100%, однако, в большей мере обусловлен низкой базой для расчета. Старт продаж продуктов компании был в июне 2018 году, в 2019 году было продано 35 инструментов, а в 2020 году — 58 инструментов, а по состоянию на 30 июня 2021 года было размещено 150 систем по всему миру. Можно говорить об ускорении продаж оборудования в последнем отчетном периоде.
Компенсации на основе акций представлены в таблице ниже.
Баланс достаточно хорошо сверстан.
Приобретения.
12 мая 2021 г. IsoPlexis купила 86 патентов у QIAGEN Sciences, LLC и QIAGEN GmbH за 20,0 млн. наличными.
Для чего деньги.
Компания намерена использовать выручку от размещения для общих корпоративных нужд.
Основные акционеры.
Ни один институциональный инвестор не выразил заинтересованности в покупке акций на IPO.
Конкуренция.
Эти компании включают Becton, Dickinson and Company, Thermo Fisher Scientific Inc. и Bio-Rad Laboratories, Inc.
Все компании конкуренты, представленные в проспекте являются огромными диверсифицированными компаниями, поэтому сравнение не релевантно. Более репрезентативное сравнение с компаниями, занимающими исследованием клеток (Berkeley Lights) и протеномикой (Seer).
Как видно на графиках, котировки чувствуют себя в не лучшей форме.
Риски IPO IsoPlexis.
- У компании есть ограниченное количество материалов, компонентов и готовой продукции, а для некоторых компонентов продукции требуется срок выполнения заказа от 3 до 6 месяцев. Что может усугубиться в связи с логистическими задержками, которые в данный момент наблюдаются на рынке.
Резюме по IPO IsoPlexis.
Компания делает безусловно полезный продукт, однако, учитывая динамику конкурентов, незрелость бизнеса и волатильность на рынке сделка кажется высокорискованной.
Андеррайтерами IPO IsoPlexis выступают Morgan Stanley, Cowen, Evercore ISI и SVB Leerink.
[/restrict]
