Обзор IPO Peloton Interactive. Посмотрю со стороны.

Обзор IPO Peloton Interactive.

Всем привет! Представляют внимание обзор IPO Peloton Interactive. Хотя компания делает крутые продукты, я пропущу данное IPO.

Бизнес компании.

Компания работает на растущем рынке фитнес услуг и производит оборудование для интерактивных тренировок. Если посмотреть на картинку выше, то перед нами обычный велотренажер с дисплеем перед глазами пользователя. Изюминка в другом. Пользователь получает вместе с велотренажером доступ к коучам, тренерам, мотиваторам и единомышленникам, с которыми можно тренироваться. Помимо этого профессиональные программы тренировок и комплексное отслеживание состояния. Всего за 39 долларов в месяц в месте с байком или беговой дорожкой. Также можно приобрести подписку на цифровое членство за 19,5 долларов и иметь практически все тоже самое, за небольшим минусом.

Обзор IPO Peloton Interactive. Финансы.

Компания радует отличным ростом выручки: +99% в 2018 году и +110% за 6 месяцев 2019 года. Маржа чистой прибыли находится в отрицательной зоне и снизилась до -21 в 2019 с -11 в 2018 году.

Так как компания является производственной то себестоимость продуктов довольно высока и составляет 532 млн. USD в 2019 году или 58% от выручки. В 2017 себестоимость составляла 66,21% от выручки, в 2018 — 56,32. Таким образом подготовка к IPO дает о себе знать.

Рассматривая баланс можно увидеть много интересного. К примеру, $91 млн. это депозиты клиентов. А еще $147 млн. это обязательства по заказам. Можно предположить, что это оплата за тренажеры, которые клиенты заказали, но еще не получили.

Кроме этого значительно выросла кредиторская задолженность с 28 млн. долларов в 2018 году до 92 млн. в 2019. Связано это с тем, что компания дает свои велотренажеры в беспроцентную рассрочку на 3 года и 3 месяцев. Сам байк стоит 2245 долларов с себестоимостью в 2019 году на основе финансовых данных в районе 1302,1 долларов США. Подписка оплачивается отдельно.

Обзор IPO Peloton. Лизинг великов.

Итого, компания тратит 1302 доллара на изготовление и продажу 1 велотренажера и получает с клиента по 59 (лизинг) + 39 (подписка) = 98 долларов в месяц. Другими словами понадобиться 13 месяцев регулярных платежей, для того, чтобы вернуть себестоимость. А производить новые тренажеры надо, так как спрос есть. На мой взгляд, получается некоторое сходство с Tesla, когда заказы есть, продукт классный, а компания без прибыли. Поэтому нужны будут инвестиции или кредиты еще достаточно продолжительное время, так как рынок еще не насытился. Производить надо, а денег нет и ни один поставщик не даст отсрочку на год.

Полный финансовый обзор можно скачать по ссылке ниже.

Пользовательский опыт.

Peloton на AppStore
Приложение на AppStore.
Peloton на Android
Peloton на Android

Tustpilot.com к моему удивлению не имеет ни одного отзыва о работе компании. Данные о скачивании и отзывы о продукте достаточно позитивны. Приложение имеет высокий рейтинг. Однако, схожие приложения намного популярнее. К примеру, Джилиан Майклс, которая имеет в 5 раз больше установок и не имеет капитальных затрат на производство.

Обзор IPO Peloton Interactive. Посмотрю со стороны.

Для чего привлекаются деньги.

В ходе IPO компания планирует привлечь от 1,1 млрд. долларов. Средства привлекаются для использования в оборотном капитале и общекорпоративных целей, в которые могут включать в себя инвестиции в: R&D, продажи, административные расходы и капзатраты. Также выручка от IPO может использоваться для инвестирования в технологии, покупку решений или компаний.

Можно сказать, что инвесторы, которые купят акции на IPO, будут субсидировать лизинговую программу компании Peloton. По мне затея не очень привлекательна.

Конкуренты.

Каких-то именитых и знаменитых конкурентов найти не удалось. Но один все же попался flywheelsports.com, который предлагает тоже самое только чуть чуть дешевле.Также на amazon можно найти велотренажеры за 358 долларов США.

Обзор IPO Peloton Interactive. Посмотрю со стороны.

Я, конечно, не настолько мастер и разбираюсь в этой технике, но мне кажется нечто подобное в плане ПО есть и для аппарата на скриншоте выше.

Обзор IPO Peloton Interactive. Резюме.

Учитывая все вышеизложенное, я постою в стороне. Для меня данное IPO не интересно. Но если Вы считаете иначе, вы можете принять участие в размещении через Freedom Finance или United traders.

Удачи и профитов!

Поделиться