Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.

Обзор IPO DataDog

Всем привет! Представляю обзор IPO DataDog, одного из самых ожидаемых IPO в 2019 году. Я планирую принять участие в данном размещении, так как думаю, что оно будет очень успешным.

Бизнес компании.

Компания занимается разработкой ПО для облачных приложений, мониторинга серверов и баз данных на основе SaaS. DataDog занимает 19 место в списке Forbes Cloud 100. Помимо этого компания имеет солидный портфель именитых клиентов — Activision, AT & T, Deloitte, Samsung, T-Mobile и Whole Foods. И огромный список успешных кейсов с HSBC, Sturbucks и Comcast.

Я не особо силен в IT инфраструктуре, но понимаю, что софт с более чем 100 интеграциями и управлением всеми процессами из одного окна очень полезная и нужная штука. Если прибавить к этому отсутствие необходимости обучения работе с софтом, то продукт становится еще лучше.

Рынок на котором работает компания обещает радовать динамичным ростом по 34% ежегодно.

Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.

Обзор IPO DataDog. Финансы.

Хотя темпы роста выручки за 6 месяцев 2019 года сократились, они все равно являются достаточно существенными — 79%. В 2018 году темп роста выручки составил 97%. DataDog находится очень близко к точке безубыточности, а параметр EBIT маржа составляет -9%. Из всех финансовых показателей огорчает только снижение показателя EBIT маржа с 2017 года, когда он составлял -3% до -6 в 2018 и до -9 в первом полугодии 2019 года.

Однако при этом у DataDog полностью отсутствует задолженность. Именно из-за обязательство на 2.2 млрд. долларов я отказался от участия в IPO Dynatrace — прямом конкуренте нашего кандидата.

В остальном финансовые показатели достаточно сильные особенности в части роста количества крупных клиентов. В 2016 у DataDog было всего 2 клиента с контрактом выше 1 млн. долларов, а на данный момент таких уже 42. Сейчас у компании 594 клиента с контактом свыше 100 тысяч долларов, против 126 в 2016 году. А это говорит о том, что у компании хороший продукт, а второе, что она умеет его продавать.

Отчет по компании со всеми цифрами вы можете скачать по ссылке ниже.

Конкуренты

Компания работает на конкурентном рынке. И борется с клиентами с IBM, Microsoft Corporation, Micro Focus International (график акций ниже), BMC Software (не публичная), Computer Associates International (не публичная), Cisco Systems, New Relic (график акций ниже) и Dynatrace Software (в IPO которой я не участвовал).

Для сравнения взял самого маленького из гигантов Micro Focus Int. и реальных конкурентов New Relic и Dynatrace. Сравнивать DataDog с Microsoft или Cisco как-то не уместно на данном этапе.

График цены NewRelic
Акции New Relic. Показали отличный рост с момента размещения, однако, текущая динамика цен не внушает оптимизма.
Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.
С финансовой стороны New Relic демонстрирует более умеренный рост выручки, которая превосходит более чем в 2 раза выручку Datadog. EBIT маржа -6.91. По этому показателю опережает нашего кандидата. Однако по размеру убытков к выручке наш кандидат выглядит привлекательнее.
график цен Dynatrace.
График цен на акции компании Dynatrace. Честно сказать не очень. Все таки количество долгов в 2.2. млрд делают свое дело. Но цена находится все же значительно выше цены публичного предложения.
Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.
Как видим по объему выручки Dynatrace превосходит нашего кандидата однако по маржинальности бизнеса в целом очень сильно отстает.
Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.
График цен Micro Focus. Конечно Brexit давит на британские акции. Но все же дело может быть в другом.
Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.
А вот Micro Focus демонстрирует уверенный рост показателей из года в год до 2018 года. Последний отчет я не поднимал, но судя по графику там все не очень хорошо.

Итак, как видим, все конкуренты показывают рост выручки, однако не все показывают прибыль, да и маржинальность бизнеса разная.

Если обратиться к пользовательскому опыту, то выглядит он следующим образом.

Сравнение DataDog and Dynatrace.
Пользовательскую борьбу выигрывает Dynatrace со значительным перевесом.

Но я уже видел такое, когда проводил анализ компании Medallia, что не помешало ей вырасти на 69.05% на момент написания статьи.

Резюме.

Я буду участвовать в размещении акций DataDog, так как она имеет огромный потенциал и не не имеет обязательства как Dynatrace. Участвовать буду через Freedom Finance, возможно, позже появится информация об IPO у United traders (на момент написания статьи информации не было).

Удачных инвестиций! И больших профитов!

Поделиться

Обзор IPO DataDog. Буду участвовать.: 4 комментария

    1. Я нахожусь в пути, поэтому изучить компанию и даже отчёт не представляется возможным. Поэтому я пас. лучше пропустить и остаться при своих.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *